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自2016年至今有機（jī）矽價（jià）格的一（yī）輪暴漲至今仍在持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮（cháo）能持（chí）續多久的（de）諸多質疑，但就（jiù）在質疑（yí）聲中，一個月左右的時（shí）間再次普遍上漲了8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜群眾大跌眼鏡。

不僅僅是原料，下遊市場也（yě）開始主動帶點被動的參與到這股漲價潮（cháo）中。隨著春季建築行業開工高潮的來（lái）臨，建築膠行業普遍開始醞釀漲（zhǎng）價，主流廠商報價漲幅8%-15%，平（píng）均漲幅10%左右。 此前一直苦於（yú）價差較小的混煉膠行業也於春節過後開（kāi）始陸續提價，截止3月初悄然上漲至21000萬元/噸，且排單較滿。不少矽膠製品廠家普遍在上調價格的同時以現金交（jiāo）易為主回流資金，表現出對本輪行情的格外珍惜。

     到底有機矽的（de）價格能不能穩住，會不（bú）會繼續漲？？

      要回答這個問題必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。矽產業綠色發展戰略聯盟白洪強（qiáng）秘書長曾（céng）在（zài）近期的幾次分享（xiǎng）會分析過他對本輪價格（gé）上漲動力（lì）的看（kàn）法：

     首先，這次（cì）有機矽漲價潮背後的主要邏輯在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾（jǐ）年，新一屆中（zhōng）央政府把促（cù）進經濟轉型升級發展的期望寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表（biǎo）的“供給側改革”，確實減少了（le）刺激，但（dàn）當實體經濟持續下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的時候（hòu），中央不得不開始重（chóng）新啟動（dòng）大規模刺激政策（cè），通過房地產和大規模基礎設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信號，各類刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終於（yú）使房（fáng）地產在2015年底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例（lì），2010年後均呈現連年下滑走勢，至2015年降至近年最（zuì）低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間上高度契合，但2015年中之後，房地產投資和（hé）房屋開工麵積就一路攀升（shēng），2016年全麵房屋新開工（gōng）麵（miàn）積增加（jiā）8.1%，2017年1-2月房（fáng）屋新開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業（yè）率先大幅上漲，煤（méi）炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基（jī）礎化工產品緊隨其後（hòu），在拉（lā）動整個國民經濟從（cóng）穀底攀升的同時，也在一年多的時間裏將房價推上了此前難以想象的新高。建築（zhù）行業（yè）目前約占有機矽消費30%以上，這一輪（lún）房地產投資潮直接帶動了建築（zhù）膠等（děng）有機矽下遊終端（duān）行業的消費（fèi）

第二個邏輯在於匯率，由於信貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於政（zhèng）府提前釋放美元加息的風險，一年時（shí）間（jiān）內人民幣對美元、歐元都下跌了15%左右，使得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優勢，2016年有（yǒu）機矽行業淨出口約2.6萬噸，較（jiào）2015年的約0.7萬噸增長近4倍；

     第三（sān）個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業一樣，都經曆了比較痛苦的（de）五年調整期，活下（xià）來的企業大部分都被迫（pò）節流開源，回籠資金（jīn），一些企業則被迫（pò）關停。行業有效產能下降（jiàng），導致市場後期（qī）整體的庫存量很低，客觀上起到了優勝（shèng）劣汰（tài）、降低投機的作用，但社會庫存實際是有（yǒu）一些市場調蓄功能的，就像一些湖泊水麵，洪水來臨的時候可以分流調蓄一些洪水，降低災害烈度，但是因（yīn）為連年幹旱，大家把這些湖泊水麵填埋建了房子，建了（le）花園，可是洪水（shuǐ）突然來（lái）了，沒有（yǒu）地方分（fèn）洪，最後隻能泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年有機矽漲價的導火索是華東華中部分省份的環保核查，但背後再深一層的原因是低庫存，一旦有原（yuán）料企業停產（chǎn），市場馬上缺貨，很多矽膠製（zhì）品行（háng）業也會隨著倒閉！而一旦漲價很快傳遍全行業，這也是（shì）一個很客觀的原因。

    那麽（me）回到現在，按照以上邏（luó）輯，從（cóng）需求層麵，隻要投資（zī）拉動的政策（cè）環境（jìng）不變，建築和基（jī）建領域對有機矽的消費就會保持增長。近期一些一線城市陸續（xù）出台房貸收緊的政策，綜合分析來看，這（zhè）些政策的出台（tái）目（mù）的是控製（zhì）房價的過快上漲，速（sù）度降下來一點，不要（yào）太快。而且（qiě）從房地產庫存來看，目（mù）前都（dōu）處在比較低的（de）水平，。所以傳統需求層麵來看，近幾年內都是（shì）比沒有（yǒu）什麽問題（tí）的。

從匯率（lǜ）和出口層（céng）麵來看，2015年以來的影響匯率的因（yīn）素至今都沒有太大變化，唯（wéi）一的變化是美（měi）國新任總統特朗普，把美元加息、吸引資金回流，企業減稅刺激再工業化（huà）這些政策用的更足（zú），甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的外匯儲備連續大幅（fú）度流出，而中國政（zhèng）府已經選擇（zé）了保房地產、保房價，在匯率方（fāng）麵就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激，不放水房地產下來，就不（bú）能保經濟，牽涉（shè）到的社會穩定問題更嚴重。

    出口方麵來看，由於歐盟及美國有（yǒu）裝置由於（yú）成本壓力陸續關停或壓減（jiǎn）有機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減少，所以2017年1月份有機矽出（chū）口繼續增長40%，由2016年的1萬噸左右達（dá）到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽淨出口今年可能會達到5萬-6萬噸（dūn），比2016年再翻一番多。由於有機矽曆史（shǐ）上一直是（shì）歐美（měi）日向中國出口，突然逆轉成中國淨（jìng）出口這麽多量還是很震撼的。此前唯（wéi）一的變數在於下遊庫（kù）存方麵，也就（jiù）是近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題。漲不（bú）動的原因應（yīng）該是下（xià）遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升後，市場惜售行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞恐怕屬（shǔ）實，由於（yú）上遊行業集中度提高，龍頭企業占比擴大，近期有機矽供給端協同提價效果較好也就可以理解了。而（ér）價格是行業的風向標，很多（duō）市場變革都是最先從價格反映出來，近期建築膠、混（hún）煉膠行業在普遍醞釀的漲價潮（cháo）流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著房地產新開（kāi）工、基建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建（jiàn）築材料、電力電子材料市（shì）場采購有所增加，庫存持續消化，有機矽產品向下遊傳導的趨勢在（zài）一年多的僵持（chí）後終於確立，這（zhè）是近年以來市場整體趨好的（de）跡（jì）象，也是形（xíng）成上（shàng）下（xià）遊共贏局麵的（de）開（kāi）始。