2017年到（dào）現在有機矽價格的一輪暴漲至今仍在（zài）持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能（néng）持續多久的諸多質疑（yí），但就在質疑聲中，一個月左右的時間再（zài）次普遍上漲了三次,共計8%-10%，讓此（cǐ）前還有點觀望情緒的吃（chī）瓜群眾大跌眼鏡。

　　不（bú）僅僅是原料（liào），下遊市場也開始主動帶點被動的參與到這股漲價潮中。隨著春季建築（zhù）行業開（kāi）工高潮的來臨（lín），建（jiàn）築（zhù）膠行業普遍開始醞釀漲價，不少（shǎo）供應廠（chǎng）商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一（yī）直苦於價差較小的混煉膠行業也於春節過後開始陸（lù）續提價，混煉（liàn）膠截止5月初（chū）悄然上漲至（zhì）30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少矽（guī）膠廠家普遍在上調價格的同時以現金交（jiāo）易（yì）為主回流資金，表現出對本輪（lún）行情的格外珍惜。

　　到底有機矽的價格能（néng）不（bú）能穩（wěn）住，會不會繼續漲？？

　　要回答這個問題必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。全國矽產業綠色發展戰略聯盟白洪強秘書長（zhǎng）曾在近期的幾次（cì）分享會（huì）分析過（guò）他對本輪 價格上漲動力的看法：

首先（xiān）環保（bǎo）督查是最主要因素，導（dǎo）致上遊工廠出現（xiàn）關停現象多年，全國範圍性進（jìn）行環保洗牌，而此次大檢查預計（jì）會導致有機矽上遊（yóu）出現關停現象，預計在（zài）未來三個月中,上遊有機矽開工關停現象占據多數也可（kě）導致 下遊矽膠製品供應商出（chū）現價格暴漲（zhǎng），有價無貨,，DMC，混煉矽橡（xiàng）膠，生（shēng）膠以（yǐ）及107膠（jiāo）等等矽膠產品出現緊張性現象，目前來看市場已有多家上遊企業在進行關停整改，暫不接單的（de）現象出現！

　　其次是因背後（hòu）的主要邏輯，在2015年的“330新政”，在“330”之前幾年（nián），新一屆中央政（zhèng）府把促進經（jīng）濟（jì）轉型升級發（fā）展的期望 寄托在（zài）“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革（gé）”，確實（shí）減少了刺激，但當實（shí）體經濟持續下滑，GDP增速從10掉（diào）到8，7 甚至6，並且影響到（dào）就業的時候，中央不（bú）得（dé）不（bú）開始重新啟動大規模刺激政策，通過房地產和大規模基礎（chǔ）設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信號，各類（lèi） 刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀（niàng），終於使房地產在2015年底重（chóng）新恢複火爆（bào）。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現連 年下滑走勢，至2015年（nián）降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣（qì）時間上高度契合，但2015年中之後，房地產投資和房屋開工（gōng）麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新（xīn）開工麵積（jī）8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵（tiě）、水泥代表的金屬和建材行（háng）業 率先（xiān）大幅上漲，煤炭、有色（sè）金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在（zài）拉動整個國民經濟從（cóng）穀底攀（pān）升（shēng）的同（tóng）時，也（yě）在一年多的時間裏將（jiāng）房 價推上了此前難以想象的新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪房地產投資潮直（zhí）接帶動了建築膠等有機矽下遊終端行業的消費；

　　第二個邏輯在於（yú）匯率，由於信貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於政府提前釋放美元加息的（de）風險，一年時間內人民幣對美元、歐元都下跌 了15%左右，使得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優勢，2017年有機矽行業淨出口（kǒu）約3.8萬（wàn）噸，較2016年的約（yuē）0.7萬噸增長近4倍；

　　第三個邏輯在於庫存，由於2010年（nián）-2015年（nián）市場（chǎng）持續低迷，有機矽產（chǎn）業和其他行業一（yī）樣，都經曆了比較痛苦的五年調整期，活（huó）下來的企（qǐ）業大部 分都被迫節流開源，回籠資（zī）金，一些企業則被迫關停。行業有效產（chǎn）能下降，導致市場後期（qī）整體的庫存量（liàng）很低，客（kè）觀上起到（dào）了優勝劣汰、降低投機的 作用，但（dàn）社會庫存實際是有（yǒu）一些市場調蓄功能的，就像一些湖（hú）泊水麵，洪水來臨的（de）時候（hòu）可以分（fèn）流調蓄（xù）一（yī）些洪（hóng）水，降（jiàng）低災害烈度，但（dàn）是因為連年幹旱 ，大家把這些湖泊水麵填埋建（jiàn）了房子，建了花園，可是洪水突然來了，沒有地方分（fèn）洪，最後隻能泛濫成災，小災（zāi）成（chéng）了大災。大家都知道去年有機矽 漲價的導火索是華東華（huá）中部分省份的環（huán）保核查，但背後再深一層的（de）原（yuán）因是低庫存（cún），一旦有原料企業停產，市（shì）場馬上缺貨（huò），而一旦漲價很快傳遍全行 業，這（zhè）也是一個很客（kè）觀的原（yuán）因。

　　那（nà）麽回到現在，按照以上邏輯（jí），從需（xū）求層麵，隻要投資拉動的政策（cè）環境不變，建築和基建領域對有機矽的消費就會保持增（zēng）長。近（jìn）期一（yī）些一線城市陸 續出台房貸收（shōu）緊的政策，綜合分析來看，這些政策的出台（tái）目的是（shì）控製房價的過快上漲，速度降下來（lái）一點，不要太快（kuài）。而且從房地產庫存來（lái）看，目（mù）前 都處在（zài）比較低的水平，如下圖。所以（yǐ）傳統需求層麵來看，近幾年（nián）內都是比（bǐ）沒有什麽問題的。

　　從匯率和出口層麵來看（kàn），2015年（nián）以來的影響匯率（lǜ）的因素至今都沒有太大變化，唯一的變化是美國新任（rèn）總統（tǒng）特朗普，把美元加息、吸引資金回（huí）流，企 業（yè）減（jiǎn）稅刺激（jī）再工業（yè）化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自（zì）己的預期。從2015年開始，中（zhōng）國的外匯儲備連續（xù）大幅度流出，而中國政府已經選擇了 保房地（dì）產、保（bǎo）房（fáng）價，在匯率方麵就很難再兩全，因為要保匯（huì）率就不能再放水刺激，不放水房地產（chǎn）下來，就不能保經（jīng）濟，牽涉到的社會穩定問題更嚴 重。出口方麵來看，由於歐盟（méng）及美國有（yǒu）裝置由（yóu）於成（chéng）本壓力（lì）陸續關停或壓減有機矽產（chǎn）能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻（què）在減少，所以2017年1月 份有機矽出（chū）口繼續增長40%，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽淨出（chū）口今年可能會達到（dào）5萬-6萬噸，比2016年再翻 一番多。由於有機矽曆史上一直是歐美日向中（zhōng）國出口，突然逆（nì）轉成中國（guó）淨出口這麽多量還是很（hěn）震（zhèn）撼的。

     此前唯一的變數在於下遊庫存方（fāng）麵，也就是 近期大家質疑的上遊漲價但（dàn）下遊漲不動（dòng）的（de）問題（tí）。漲不動的原因應（yīng）該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升後，市場惜售行為增（zēng）加，市（shì）場上去年（nián）開始流傳出華南地區（qū）部分貿易商囤貨的傳聞恐怕屬（shǔ）實，由於上遊行業集中（zhōng）度提高，龍頭企業占比 擴大，近期有機矽供給端協同提價效果較好也（yě）就可（kě）以理解了。而價格是行業的風向標，很（hěn）多市場變革都是最先從價格反映出來，近期建築膠、混煉矽橡膠製品行業（yè）在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著房地產（chǎn）新開工（gōng）、基建、家電等行業迎（yíng）來上（shàng）半年的小高（gāo）潮，建築材料 、電力電子材料（liào）市場采購（gòu）有（yǒu）所增加，庫存持續消化，有機矽產品向下遊傳導的趨勢（shì）在（zài）一年多的（de）僵持後終於確（què）立，這是近（jìn）年（nián）以來市場整體趨好的跡象（xiàng） ，也是形成上下遊共贏局麵（miàn）的開始（shǐ）。