2017年到現在（zài）有機矽價格的（de）一輪暴漲至今仍在（zài）持續，雖然仍（réng）然麵臨著對本輪漲價潮能持續多久（jiǔ）的諸多質疑，但（dàn）就在質疑聲中，一個月左右的時間再次普遍上（shàng）漲了三（sān）次,共計8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜群眾大跌眼（yǎn）鏡。

　　不僅（jǐn）僅是原料，下遊市場也開始（shǐ）主動帶點被動的參與到這股漲價潮中。隨著春季建築行業開工高潮的來臨，建築膠行業普遍（biàn）開始醞釀漲價，不少供應廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅（fú）10%左右。 此（cǐ）前一直（zhí）苦於價差較小的混（hún）煉膠行業也於春（chūn）節過後開始陸續提價，混煉膠（jiāo）截止（zhǐ）5月初悄然上漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少（shǎo）矽膠廠家普遍在上調（diào）價格的（de）同時以（yǐ）現金交易為主（zhǔ）回流資金，表現出對本輪（lún）行情（qíng）的（de）格外珍惜。

　　到底有機矽的價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

　　要回答這個問題必須要（yào）到大背景下分析這輪上漲的邏輯。全國矽產業綠色發展戰（zhàn）略聯盟白洪強秘書長曾在近期的幾次分享會分析過（guò）他對本輪 價格上漲動力的看法：

首先環保督查是最主（zhǔ）要因素（sù），導致上遊工廠出現關停現象多年，全國範（fàn）圍性進行環保洗牌，而此次大檢查預計會導致有機矽上（shàng）遊出現關停現象，預計在未來三個月中,上遊有機矽開工關停現象占（zhàn）據多數（shù）也可導致 下遊（yóu）矽膠製品供應商出現價格暴漲，有價無貨,，DMC，混煉矽橡（xiàng）膠，生膠以及107膠等等矽膠產品出現緊張性現象（xiàng），目前來看市場已有（yǒu）多（duō）家（jiā）上遊企業在進行關停整改，暫不接（jiē）單的現象出現！

　　其次是因背後的主要邏輯，在2015年的“330新政（zhèng）”，在“330”之前（qián）幾年，新一屆中央政府把促進經濟轉型升級（jí）發展的期望 寄托在“新常態（tài）”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實減少（shǎo）了（le）刺激，但當實體經濟持續下滑（huá），GDP增（zēng）速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央不得不開始重新啟動大規模刺激政策（cè），通過房地產和大規模基礎設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信號（hào），各類 刺激政（zhèng）策陸續出台，再經過近1年多的（de）傳導醞釀（niàng），終於使房地產在（zài）2015年底重新恢複（fù）火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後（hòu）均（jun1）呈現連 年下滑走勢，至2015年降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間上高度契合，但2015年中之（zhī）後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材（cái）行業 率先大幅上漲，煤炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基（jī）礎化工產品緊隨其後，在拉（lā）動（dòng）整個（gè）國民經濟從穀底攀升的同時，也在一（yī）年多的時間裏將房 價推上了此前難以想象的新高（gāo）。建（jiàn）築行業目前約占有機矽消（xiāo）費30%以（yǐ）上，這一（yī）輪房地產投資潮直接帶動（dòng）了建（jiàn）築膠等（děng）有機矽下遊終端行業的消費；

　　第二個（gè）邏輯在於匯率，由於信（xìn）貸增量、貨幣貶值導致匯率（lǜ）下降，也由於政府提前釋放美元加息的風險，一年時（shí）間（jiān）內人民幣對美元（yuán）、歐元都（dōu）下跌 了15%左右，使（shǐ）得以人民幣計價的商（shāng）品（pǐn）具有了（le）一定的價格優勢，2017年有機矽行業淨出口約3.8萬噸，較2016年的約0.7萬噸增長近4倍；

　　第三（sān）個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業（yè）一樣，都經曆了比（bǐ）較痛苦的五年調整（zhěng）期，活下來的企業（yè）大部 分都被迫節流（liú）開源，回（huí）籠資金，一（yī）些企業則被迫關停。行業有效產能下（xià）降，導致市場後期整體的（de）庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰（tài）、降低（dī）投機的 作用，但社會庫存實（shí）際是有一些市場調蓄（xù）功能（néng）的，就像一些湖泊水（shuǐ）麵，洪水來臨的時候可以（yǐ）分流調（diào）蓄一些洪水，降低災害（hài）烈度，但是因為連年幹旱 ，大家把這些湖泊（bó）水麵填埋建了房子，建了花園（yuán），可是洪水（shuǐ）突然來了，沒有地方（fāng）分洪，最後隻能泛濫成災（zāi），小災成了大災。大家都知道去年有機矽（guī） 漲價（jià）的導火索是華東華中（zhōng）部分省份的環保（bǎo）核查，但背後（hòu）再深一層的原因是低庫存，一旦有原料企業停產，市場馬上缺（quē）貨（huò），而一旦漲價很快傳遍全行 業，這也是一個很客觀的原因（yīn）。

　　那麽回到（dào）現在，按（àn）照以上邏（luó）輯，從需求層麵，隻要投資拉動的政策環境不（bú）變，建築和（hé）基建領域對有機矽的消（xiāo）費就（jiù）會保持增長（zhǎng）。近期一（yī）些一線城（chéng）市陸 續出台房貸收（shōu）緊的（de）政策，綜合分析來看（kàn），這些政策的出台目的是控製房價的過快上漲（zhǎng），速度降（jiàng）下來一點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目（mù）前（qián） 都處在比較低的水平，如下圖。所以傳統需求層麵來看，近（jìn）幾年內都是比沒有什麽問題的。

　　從匯率和出（chū）口層麵來（lái）看，2015年以來（lái）的影響匯率的因素至今都沒有太大變（biàn）化，唯一的變化是美國新任總統特朗普，把（bǎ）美元加息、吸引資金回流，企 業減稅刺激再工（gōng）業（yè）化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的（de）外匯儲備連續大幅度（dù）流出（chū），而中國政府已經選擇了 保房地產、保房價，在匯率方麵就很難再兩全，因為要保匯率就不（bú）能再放水刺激，不放水房地產下來，就不能保經（jīng）濟，牽涉（shè）到的（de）社會穩（wěn）定（dìng）問題更嚴 重。出口方麵來看，由於歐盟（méng）及美國有裝置由於（yú）成本壓力陸續關停或壓減有機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減少，所以（yǐ）2017年1月 份有機矽出口繼續增長40%，由（yóu）2016年的1萬噸左右達（dá）到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機（jī）矽淨出口今年可能會達到5萬（wàn）-6萬噸，比2016年再翻 一番多。由於有機矽曆史上一直是歐美日向中國出口，突然逆轉成中國（guó）淨（jìng）出（chū）口這麽多量還是很（hěn）震撼的。

     此前唯（wéi）一的變數在（zài）於下遊庫存方麵，也就是 近期大（dà）家質疑的上（shàng）遊漲（zhǎng）價但下遊漲（zhǎng）不動的問（wèn）題。漲不動的原因應該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外（wài）壓力。而隨著2015年（nián）價格的明顯提升後（hòu），市場（chǎng）惜售行為增加，市場上（shàng）去年開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞恐怕屬實，由於（yú）上遊行業集中度提（tí）高，龍頭企業占比 擴大，近期有機矽供給端協同提價效果較（jiào）好也就（jiù）可以理解了。而價格是行業（yè）的風向標，很多市場變革都是最先從價格反映出來，近期建築膠、混煉矽橡膠製品行業在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著（zhe）房地產新開工、基建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建築材料 、電力電子（zǐ）材料市場采購有所增加，庫（kù）存持續消化，有機矽產品向下遊傳（chuán）導的（de）趨勢在一年多的僵持後（hòu）終於確立，這是近年以來市場整體趨好的跡象 ，也是形成上下遊共贏局麵的開始（shǐ）。